2024年CFA一級數量分析怎么備考?科目重點難點

2024年數量學科在CFA一級考試中仍然是占比比較大的科目。但是,數量這門學科的學習可以很好地為其他學科打下基礎。所以按慣例,我們依然把數量放在一級學習過程的前幾個科目來學習。下面融躍老師給大家分享一下,2024年CFA一級數量分析備考攻略。

CFA一級先學哪科?十門科目學習順序

CFA一級數量分析備考

學科概述

數量分析是一種基礎的金融分析工具。我們運用各種數學模型來分析一個金融商品在未來會達到的價位水平,同時也能通過它評估出與投資者承擔風險相對應的收益回報等。投資者運用數量分析所追求的目標在于保值投資資產,而非使其獲得最大化的收益。

數量工具還可以測算投資組合之間的關聯性,計算投資項目盈虧發生概率,從而為分析師和投資者制定合理的投資規劃提供技術支撐。

學科變化

在內容方面,2024年的數量的考綱與2023年相比變化較大。除了M8、9、10章節無變化外,M1、M2、M11是新增章節,其余章節做了整合、拆分、刪減。

數量這門學科在CFA一級考試中占比在6%-9%,在180道題的試卷中,約有11-26道題目。數量的計算量較大,但多數比較基礎,對于中國考生來說通常比較好拿分。

學習時長

建議數量花費的學習時長不要太長,控制在20小時左右即可,可以多分配一些時間去做題目達到熟能生巧的目的。

學科框架

該學科主要論述了以下四方面內容:

一、  貨幣的時間價值

這一部分是整個金融的基礎。它主要圍繞“今天的一塊錢不等于明天的一塊錢”這一原理展開。這部分內容包括M1和M2章節,是24年新增章節,介紹了各種各樣的return,以及貨幣時間價值在各種金融產品定價中的應用,以一些經典的計算為主。

二、  概率論與數理統計

金融最大的特點是未來的不確定性。我們做金融的最終目的是為了投資,對將來做出定的預測,獲得更高的收益率。對于將來的“預測”就涉及到了不確定性,如一只股票上漲和下跌的概率分別為多少,這時候就需要我們運用概率論的知識了。

現在假想我們已經獲取了一只股票在過去20年的投資表現的歷史數據,那么我們就可以觀察該股票在過去20年平均收益是多少,最大漲幅是多少,最大跌幅是多少,并且用股票過去20年的數據推斷出該只股票過去所有年份的業績表現情況等。

對于這一系列問題的探索便需要用到統計學的相關知識,統計又分為描述性統計和推斷性統計。描述性統計指的是對數據基本特征的描述,而推斷性統計指的是用樣本來推斷總體,并非用現在來推斷將來,這里需要尤其注意一下。

三、線性回歸相關內容

從2022年開始,協會將CFA二級數量所涉及的線性回歸的內容加入到一級數量中,目的在于為二級數量做鋪墊。

回歸分析的步驟分為四步:

1. 建立回歸模型;

2. 對模型展開分析,主要分析方法就是分析ANOVA表中的各項數據信息;

3. 對回歸模型進行顯著性檢驗,內容包括區間估計、假設檢驗;

4. 運用模型預測因變量。

四、大數據簡介

新增的M11介紹了大數據和Fintech的基本知識,這章本來在一級組合中,24年新增到數量里,主要還是為二級介紹機器學習等內容做鋪墊,知識點均為定性考察。

重難點

數量學科真正的核心,也是重難點,就在概率論和數量統計這一部分。

其中,概率論和描述性統計相對來說還是比較簡單的,都是一些比較基礎的知識,并會輔佐一些例子來方便我們理解。

但推斷性統計就需要我們有一定的抽象思維了,這也是很多學員學習下來覺得自己很難hold住的部分。這一部分的知識點其實并不多,但是邏輯性極強,需要跟著老師的講解逐步擊破。

復習策略

學CFA的數量,不需要有很強的數學基礎,只要有高中的數學基礎即可。因為這門學科完全不涉及微積分和線性代數等高等數學的知識,這對于文科生來說也很友好。

所以大家并不用擔心這門課學不好,相反這是一門性價比比較高的課,即“高投入,高產出”,因為知識點不多,也很好記,并且這門學科涉及的計算也相對偏多,對于大部分中國人來說,這是比較占優勢的一點。

那么對于定性的題目呢,其實也不用太擔心,因為這一學科的考題都相對固定,考察方式并不靈活,只要大家在考前把相關的題目都做一遍,上了考場以后就會發現,大部分的題目風格我們其實都已經見過了。